Произрастает в различных лесах на почве, особенно на старых заброшенных дорогах и на трухлявых пнях, с июля по сентябрь.
Шляпка 4-15 см в диаметре, колокольчатая, жёлто-глинистая, волокнистая, с белыми свисающими хлопьями по краю. Мякоть тонкая, светлая, очень ломкая.
Пластинки приросшие, широкие, тёмно-коричневые с фиолетовым оттенком, с белыми краями.
Споровый порошок фиолетово-бурый.
Ножка 5-12 см длины, 0.4-0.5 см толщины, грязно-белая, с бурыми волокнами, полая.
Псатирелла бархатистая условно съедобна, четвёртой категории. После отваривания (воду слить) этот гриб можно варить и жарить.